A pesar de haber tenido rentabilidad de hasta 17% en años pasados, las AFP están hoy en el ojo del huracán al perder $1,47 billones durante 2008.

Si piensa que la crisis financiera internacional no tenía nada que ver con usted, quizás se lleve una sorpresa cuando reciba a principios del año entrante el extracto de su fondo de pensiones privado y vea que el monto de su cuenta ha sufrido un bajón, sin haber sacado un peso.

Esa situación la vivirán de cerca más de 8,3 millones de afiliados a las Administradoras de Fondos de Pensiones, AFP, que han visto como los recursos de su jubilación han sufrido perdidas millonarias por causa de la crisis financiera global. Tan sólo en octubre, los fondos tuvieron una rentabilidad negativa de 5,5%, para una pérdida de $3 billones.

Las ganancias en otros meses del año han cubierto estas malas cifras, pero no del todo. En los diez primeros meses del año las AFP acumularon pérdidas por $1,47 billones, es decir una rentabilidad negativa de 3,21%.

En un caso práctico, si en una cuenta de ahorro pensional se tenían $5 millones en enero, a octubre ese monto se habría visto reducido a $4,8 millones, según cifras de la Asociación Colombiana de Fondos de Pensiones y Cesantías, Asofondos.

“El 2008 ha sido el peor año y octubre fue el peor mes en la historia de las AFP”, aceptó el presidente del gremio, Santiago Montenegro. Sin embargo, el directivo sostiene que “lo que importa realmente es la rentabilidad a largo plazo”.

La rentabilidad histórica de los fondos de pensiones privados desde su puesta en marcha, en febrero de 1998, ha sido positiva en 13,39%. Ello significa que de un valor inicial de $1,8 billones y aportes de los afiliados por $27,8 billones, se han obtenido rendimientos por $23,8 billones.

Todos estos valores sumados indican que el valor acumulado de los Fondos de Pensiones Obligatorias hoy es de $53,4 billones. Por cada $100 aportados por un afiliado hace una década, en promedio se han sumado a su cuenta individual $90 de rendimientos.

Si bien este tipo de cuentas no son como las bancarias, en el sentido de que el dinero sólo se puede retirar cuando se cumplan los requisitos de jubilación, sí se mueven al vaivén de la situación financiera nacional e internacional.

Lo que ha golpeado más fuertemente los balances de las AFP en la presente coyuntura es la caída del 22% en el mercado accionario colombiano en octubre, producto de la volatilidad propia de la crisis financiera internacional y la desaceleración de la economía colombiana. Un efecto similar causó la desvalorización de los títulos de deuda interna (TES), que por norma son la mayor parte de las inversiones de los Fondos. A octubre representaban 47% de su portafolio.

Si bien las pérdidas afectan a todos los afiliados a las AFP, hasta ahora todas son cifras contables: no se hacen realidad hasta que no se venden los títulos, sean bonos de deuda o acciones.

“Nadie salió a vender ni a hacer realidad esas pérdidas en el mercado internacional. Uno debe vender cuando el precio está alto y no cuando está bajo, como ocurre ahora”, explicó el presidente de Asofondos.

Sin embargo esa realidad no se aplica para quienes ya se jubilaron bajo el esquema de retiro programado, que son cerca de 12.000 usuarios, de los que cerca de la mitad tienen pensiones por invalidez o sobrevivencia. A ellos, anualmente se les recalcula el ahorro pensional con base en los rendimientos financieros de su respectiva AFP.

Para cumplir con el requisito de rentabilidad mínima, se les exigió a las AFP responder con su patrimonio a través de la Reserva de Estabilización, que hoy es de $544.000 millones.

Uno de esos casos es el de José Horacio González, quien hizo parte de la nómina de una firma cervecera y tiene una pensión por invalidez, tras una enfermedad que lo dejó sin poder trabajar hace cerca de cinco años. “Se me ha rebajado la platitca que recibo cada mes y mientras las cosas cada día suben mes de precio, menos me alcanza. Hasta septiembre recibía cerca de $1.200.000, pero ahora me salen con que solo me pueden dar $1.160.000 por culpa de la famosa crisis. No se si sea una injusto, pero me siento tan ‘tumbado’ como los de las pirámides”, dijo.

Otros que salen irremediablemente perjudicados son aquellos que en este momento están a punto de jubilarse, dado que deben asumir las pérdidas del sistema por lo menos durante el año siguiente.

Quienes no se afectan con la actual coyuntura son aquellos pensionados con seguro de renta vitalicia, dado que al comprar ese aseguramiento se les garantiza un monto mensual que se incrementa anualmente con base en el Índice de Precios al Consumidor, IPC.

Recientemente Fasecolda reportó que cerca de la mitad de los pensionados se había decidido por este sistema y que, ante el clima económico, la emisión de este tipo de primas se incrementaron de 387.000 en 2005 a 566.168 en 2007. A septiembre de 2008 se habían reportado 479.267.

Asofondos señala que de $100 invertidos en bolsas latino-americanas en enero, a octubre se tendrían $72 en Chile, $68 en Colombia, $70 en México y $58 en Brasil.

El mismo ejemplo, pero en bolsas mundiales, da $78 en Estados Unidos, $76 en Japón, $66 en el Reino Unido y $62 en España.

Ello contrasta con que $100 invertidos en los fondos obligatorios en Colombia, serían $97,3 a octubre pasado.

En sus palabras: “La fuerte contracción de la economía se materializó y los mercados anticipan las consecuencias. Se llega entonces al piso de la crisis y eso me hace ser razonablemente optimista: Santiago Montenegro, presidente de Asofondos.

[Fuente: elpais.com.co]

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